2021年5月14日，中央财经大学中国财政发展协同创新中心成功举办了“市场前沿：中国结算-全国股转系统证券市场导览”讲座。本次讲座由中国证券登记结算有限责任公司、全国股转公司（新三板）、方正证券股份有限公司和中心联合开展。本次讲座共分为三大部分，主要包括：从多层次资本市场与新三板业务、登记结算业务发展、防范非法证券期货。

一、新三板市场与多层次资本市场

第一位主讲人是全国股转公司法律事务部经理白芸老师。白芸老师从新三板与多层次资本市场、新三板与《证券法》修订、深化新三板改革的背景及亮点等三个方面对新三板进行了详细地介绍。

讲座过程中，白芸老师重点强调了新三板市场的制度特点：以分层为抓手实现差异化监管。白老师指出：分层就是根据公司的公众化程度进行分层，分为基础层、创新层和精选层三个层次，差异化安排就是根据公司所在的市场层次进行不同的制度安排。具体可以概括为五个方面的差异化：第一个是挂牌准入的差异化，沪深交易所是要求所有的企业必须经过公开发行才可以上市，新三板允许不经公开发行，直接进行存量股份的挂牌转让，且不同市场层次的准入条件逐步提高；第二是投资者准入的差异化，结合挂牌公司的风险特征，财务的门槛分别是100万、150万和200万，公司越成熟投资者门槛越低；第三是发行融资的差异化，与沪深交易所的公司向不特定对象和特定对象发行不同，基础层和创新层公司只能向特定对象发行，如果进入精选层，必须经过向不特定对象发行，而精选层可以面向特定或不特定对象进行再融资；第四是交易方式的差异化，精选层是采取连续竞价方式，而基础层和创新层采用集合竞价和做市两种交易方式；第五是公司监管的差异化，因为挂牌公司整体的规模比较小，治理规范性有待提高，所以新三板实施主办券商制度，要求主办券商推荐企业挂牌并在挂牌后实施终身的持续督导。

二、证券登记结算业务理论与境内外实践

接着，第二位主讲人是来自中国证券登记结算公司总部规划发展部的高级经理季洁老师，季洁老师讲座的主题为“证券登记结算业务理论与境内外实践”，主要从我国资本市场登记结算体系概况、证券登记存管业务、证券结算与风险管理业务、证券账户管理业务等四个方面展开。

季洁老师首先从交易、清算、交收-券、交收-钱等四个环节介绍中国资本市场前后台基本架构，并对登记、存管、清算、交收等概念进行了详细而清晰的界定。接着，介绍了自1609年荷兰东印度公司设立阿姆斯特丹证券交易所以来的证券登记存管业务的发展历程。其次，季洁老师详细介绍了我国证券登记存管业务基本特点，指出：我国登记存管业务的基本模式表现为无纸化、集中登记存管、直接持有为主、分级托管。登记存管产品主要有沪深港通、债券回购、债券、股票、基金、ETF期权等类型，登记存管业务服务对象为发行人（上市公司、新三板、挂牌公司、基金公司、发债公司等）、投资人（个人、证券投资基金、保险产品、理财产品、一般法人等）、结算参与人（证券公司、托管银行等）和监管部门（证监会、国资委、公检法等）。此外，季老师梳理了证券结算业务的起源发展，并通过光大证券“8·16”等案例讲述了证券结算风险管理的相关制度安排和措施。最后，还大致介绍了我国证券账户架构和相关管理制度。

三、大学生理财及校园金融风险防范

最后，第三位主讲人是方正证券投资顾问兼营业部理财主管陈守臻老师，陈守臻老师的讲座主要围绕“大学生理财及校园金融风险防范”展开。讲座内容分为两大部分：一是培养大家投资理财的意识；二是分享金融风险的案例。关于认知能力的培养，陈守臻老师结合身边的例子总结了四个方面：第一个就是正确地认识金融知识培养的重要性；第二方面重视并提高自身的金融教育水平；第三点增强自身的风险防范意识；第四方面，要对自己的资金做规划。同时，陈守臻老师还强调了作为学生，我们该如何“开源节流”。接着，陈老师介绍了金融诈骗里面大学生的受害率是最高的两个案例：淘宝兼职刷单、网络推广。基于此，陈老师指出了防范此类风险的几个要点以及面对校园贷要进行一些防范措施，例如，不要轻易相信校园贷的好处，要理性消费，树立正确消费观，提高自我保护意识等。

讲座最后，三位主讲人老师与现场参会的同学就当前新三板、中国结算业务和投资问题进行了深入的交流，并对相关的问题作出了耐心细致的解答。通过本次讲座的学习，大家对新三板业务、登记结算业务有了更为全面的认知，对大学生理财及校园金融风险有了更加理智的判断，并收获了很多新领域的知识。