2025年11月5日下午，中国财政发展协同创新中心在沙河校区10号楼429，举办中央财经大学2025年系列学术讲座，主题为“外部经济冲击对地方政府债务的影响——基于财政政策经济稳定职能的视角”。本次讲座由对外经济贸易大学国际经济贸易学院聂卓老师主讲，中国财政发展协同创新中心阮睿老师主持，中心30余名师生参加了本次讲座。

聂卓，对外经济贸易大学国际经济贸易学院讲师。研究领域为公共经济学和发展经济学，主要关注政府债务、政府间财政关系、地方财政收支行为等研究主题。目前已在Journal of Development Economics、Journal of Economic Behavior and Organization、《经济研究》《管理世界》《经济学（季刊）》《世界经济》《中国工业经济》等国内外权威期刊上发表多篇学术论文。

本次讲座主讲人聂卓老师以美国对华加征关税为研究背景，系统阐释了专项债务在经济稳定中的功能逻辑，并讲述了地方政府应对关税冲击的其他方式。

讲座中，聂卓老师以财政政策的逆周期调节功能为切入点，重点聚焦新预算法框架下核心财政政策工具——专项债展开深入解析。研究发现，专项债逆周期应对负向外部冲击的功能还有待进一步完善。在此背景下，地方政府通过增加融资平台债务举借、土地出让规模等方式筹措资金。这种应对模式也加剧了隐性债务风险与财政可持续性压力，使得地方稳增长与防风险的矛盾更为凸显。该研究清晰揭示了中国地方财政在稳定经济职能上的运行规律，对完善政府债务管理制度、健全宏观经济治理体系提出了相应政策建议。

在自由交流环节，现场多位师生围绕专项债限额管理机制等问题与聂卓老师展开深入探讨，涌现出诸多有价值的学术思考。本次讲座兼具理论高度与现实观照，不仅系统呈现了前沿学术研究成果，也让中心师生对外部冲击下的地方财政运行逻辑有了更为深刻的理解。

撰稿：李珂

审核：姚东旻、阮睿

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