发表期刊：《财政研究》

作者：马海涛、朱梦珂

摘要：在当前财政政策逆周期发力被赋予更多期望的背景下,本文基于理论模型并运用22个国家和地区2000—2018年非金融类上市企业数据和结构性财政赤字率数据,实证检验了扩张性财政政策对企业投资的影响。研究发现,扩张性财政政策会对企业固定资产投资产生挤入影响,对研发投资产生挤出影响,且这种影响效果随着企业融资约束水平的上升而增加。进一步考虑企业所处国家或地区的金融发展程度后发现,上述的影响关系在金融发展程度较低的国家和地区表现更明显。本文的发现为探究扩张性财政政策与私人部门投资之间的关系提供了新的经验证据。 

关键词：扩张性财政政策、企业投资、融资约束、金融发展

引用：马海涛,朱梦珂. 扩张性财政政策挤出了非金融企业投资吗?[J]. 财政研究, 2020, No.452(10):5-20.

文章链接：

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